證券時報網(wǎng)
王小偉
2026-02-01 19:49
1月6日晚，*ST長藥(300391)發(fā)布公告表示，公司因股價跌破面值、涉嫌財務(wù)數(shù)據(jù)虛假記載、期末凈資產(chǎn)預(yù)計為負(fù)等多重因素，面臨被終止上市的重大風(fēng)險，退市壓力進(jìn)一步升級。
股價跌破面值的交易類退市風(fēng)險持續(xù)發(fā)酵，成為*ST長藥當(dāng)前最緊迫的退市警報。1月6日公告顯示，公司股票收盤價已連續(xù)四個交易日低于1元，當(dāng)日收盤價報0.88元/股，下跌1.12%，換手率15.68%，成交額4754.34萬元。
按照監(jiān)管要求，*ST長藥已就股價連續(xù)低于面值事項持續(xù)披露風(fēng)險提示。回溯股價走勢：2025年12月26日公司披露《行政處罰事先告知書》后，股價即出現(xiàn)大幅波動，27日單日下跌19.73%，收盤價為1.18元/股；12月30日股價首次跌破1元，收盤價0.95元/股；進(jìn)入2026年，股價延續(xù)下行態(tài)勢，1月4日至6日連續(xù)三個交易日收盤價均低于1元，截至1月6日已累計四個交易日破面，距離觸發(fā)交易類退市條件僅剩十六個交易日。此外，資金面數(shù)據(jù)顯示，近三個交易日公司主力資金凈流出724.99萬元，近二十個交易日主力資金凈流出超7400萬元，籌碼加速出逃跡象明顯。
除交易類退市風(fēng)險外，*ST長藥的重大違法強(qiáng)制退市風(fēng)險已進(jìn)入關(guān)鍵階段。公司于2025年11月7日因涉嫌定期報告等財務(wù)數(shù)據(jù)虛假記載收到中國證監(jiān)會《立案告知書》，12月26日收到《行政處罰事先告知書》，認(rèn)定公司2021年至2023年年度報告存在虛假記載，連續(xù)三年虛增收入和利潤。值得注意的是，證監(jiān)會相關(guān)調(diào)查進(jìn)展顯示，若正式處罰決定書確認(rèn)上述事實，公司將觸及“年度報告財務(wù)指標(biāo)連續(xù)三年存在虛假記載”的重大違法強(qiáng)制退市標(biāo)準(zhǔn)，深交所已明確將依法啟動退市程序。
具體數(shù)據(jù)顯示，這三年*ST長藥分別虛增營業(yè)收入2.15億元、2.84億元、2.34億元，占當(dāng)期對外披露營業(yè)收入的9.12%、17.57%、19.51%；對應(yīng)虛增利潤總額5640.14萬元、6337.52萬元、4370.50萬元，占當(dāng)期對外披露利潤總額絕對值的35.62%、88.23%、6.42%。此外，2022年該公司因未合理確認(rèn)長江偉創(chuàng)中藥城交易中心工程項目損失，額外虛增利潤總額455.24萬元，占當(dāng)期對外披露利潤總額的6.34%。上述情形可能觸及“年度報告財務(wù)指標(biāo)連續(xù)三年存在虛假記載”的重大違法強(qiáng)制退市標(biāo)準(zhǔn)，若正式處罰決定書確認(rèn)相關(guān)事實，公司股票將被終止上市。證監(jiān)會擬對上市公司罰款1000萬元，對14名責(zé)任人合計罰款3100萬元，并對公司原總經(jīng)理羅明采取終身證券市場禁入措施。
財務(wù)類強(qiáng)制退市風(fēng)險同樣面臨巨大壓力。*ST長藥2024年年度報告顯示，經(jīng)審計的期末歸屬于上市公司股東的凈資產(chǎn)為-4.33億元，已因此被實施退市風(fēng)險警示；2025年第三季度報告顯示，該指標(biāo)進(jìn)一步降至-6.43億元，財務(wù)狀況持續(xù)惡化。2025年12月30日，十堰中院指定北京天達(dá)共和(武漢)律師事務(wù)所為長江星等七家公司實質(zhì)合并破產(chǎn)清算案管理人。
多重退市風(fēng)險背后，是公司經(jīng)營層面的全面困境。公告披露，截至目前，公司及子公司涉及訴訟、仲裁案件共152起，涉案金額合計19.32億元，占公司最近一期經(jīng)審計歸屬于上市公司股東凈資產(chǎn)絕對值的446%。資金鏈方面，公司存在大額有息負(fù)債11.06億元，其中逾期有息債務(wù)3.90億元，回款不及預(yù)期導(dǎo)致融資渠道全面受限，償債能力大幅下降；賬戶凍結(jié)情況嚴(yán)峻，公司及下屬子公司161個銀行賬戶中117個被凍結(jié)，占比達(dá)72.67%，被凍結(jié)賬戶余額合計604.64萬元。此外，已被宣告破產(chǎn)的控股子公司長江星存在1.2億元欠稅，后續(xù)清算過程中該部分債務(wù)處置仍存在不確定性。
