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1月29日，黃金價(jià)格繼續(xù)上漲。COMEX黃金盤中一度突破5600美元，達(dá)5626.8美元/盎司，倫敦金現(xiàn)逼近5600美元，兩大核心品種雙雙刷新歷史紀(jì)錄。

世界黃金協(xié)會(huì)中國(guó)區(qū)CEO王立新在接受《國(guó)際金融報(bào)》記者采訪時(shí)表示，金價(jià)漲幅雖快，但歷史上也曾出現(xiàn)過這樣的漲勢(shì)，存在即合理。

世界黃金協(xié)會(huì)亞太區(qū)（除印度）研究負(fù)責(zé)人兼中國(guó)區(qū)行業(yè)拓展副總監(jiān)賈舒暢指出，當(dāng)前黃金價(jià)格主要受兩大因素驅(qū)動(dòng)：一是地緣政治與貿(mào)易風(fēng)險(xiǎn)等系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的避險(xiǎn)需求，投資者進(jìn)行“真實(shí)風(fēng)險(xiǎn)”的預(yù)防性配置；二是金價(jià)顯著的漲幅吸引了趨勢(shì)投資者的加入，進(jìn)一步加強(qiáng)了金價(jià)的漲勢(shì)。與此同時(shí)，也觀察到資產(chǎn)配置結(jié)構(gòu)的戰(zhàn)略性轉(zhuǎn)移：相較于實(shí)物金條、黃金ETF等長(zhǎng)期戰(zhàn)略性配置，期貨市場(chǎng)相對(duì)表現(xiàn)平淡。

根據(jù)世界黃金協(xié)會(huì)發(fā)布的2025年全年《全球黃金需求趨勢(shì)報(bào)告》，全球黃金投資需求增至2175噸的里程碑水平，成為推動(dòng)2025年黃金總需求刷新歷史紀(jì)錄的主要驅(qū)動(dòng)力。全球范圍內(nèi)，尋求避險(xiǎn)和資產(chǎn)多元化的投資者大量涌入黃金ETF，全年凈增801噸。同時(shí)，實(shí)物黃金投資需求也保持強(qiáng)勁，全球金條和金幣需求達(dá)到1374噸，按價(jià)值計(jì)為1540億美元。其中，中國(guó)和印度市場(chǎng)表現(xiàn)突出，分別實(shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng)28%和17%，合計(jì)占該板塊需求的50%以上。

2025年，全球央行購(gòu)金需求依然保持高位，官方機(jī)構(gòu)增持863噸黃金。盡管全年需求未能突破此前連續(xù)三年超年均1000噸的水平，但央行購(gòu)金仍是2025年全球黃金需求的重要推動(dòng)力，為整體需求提供了增量。

賈舒暢認(rèn)為，若將黃金置于全球資產(chǎn)組合中考量，其漲幅仍處于相對(duì)溫和水平。與權(quán)益市場(chǎng)對(duì)比，黃金ETF總持倉加期貨凈多倉占比全球股票市值不足1.5%；以MSCI全球股票指數(shù)為參照，黃金的相對(duì)價(jià)值并未出現(xiàn)顯著偏離；在全球配置占比方面，目前黃金ETF、期貨及現(xiàn)貨合計(jì)在全球股票+債券總資產(chǎn)中的占比依然較低。

王立新呼吁，投資者應(yīng)以長(zhǎng)期戰(zhàn)略配置心態(tài)參與，不要將黃金作為短期投機(jī)工具，防止在非理性狀態(tài)下超越自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力進(jìn)行交易。