證券時報網(wǎng)
王小偉
2026-02-13 10:19
首批公募業(yè)績比較基準(zhǔn)要素庫正式發(fā)布。
繼《公開募集證券投資基金業(yè)績比較基準(zhǔn)指引》《公開募集證券投資基金業(yè)績比較基準(zhǔn)操作細(xì)則》發(fā)布后，中國證券投資基金業(yè)協(xié)會（以下簡稱“中基協(xié)”）于近日公布了公募基金業(yè)績比較基準(zhǔn)要素庫，最新的業(yè)績比較基準(zhǔn)要素庫共納入155只指數(shù)，較此前征求意見稿中的141只增加了14只指數(shù)，公募基金業(yè)績比較基準(zhǔn)要素庫運作說明相比征求意見稿也有多處修訂。
首批業(yè)績比較基準(zhǔn)要素庫正式發(fā)布
1月23日，歷經(jīng)兩個多月的公開征求意見，中國證監(jiān)會與中國證券投資基金業(yè)協(xié)會同步正式出臺《公開募集證券投資基金業(yè)績比較基準(zhǔn)指引》及《公開募集證券投資基金業(yè)績比較基準(zhǔn)操作細(xì)則》，圍繞公募基金業(yè)績比較基準(zhǔn)這一核心“錨點”與“標(biāo)尺”的制度革新正式落地。
1月27日，中基協(xié)宣布，為落實《推動公募基金高質(zhì)量發(fā)展行動方案》部署，規(guī)范公開募集證券投資基金業(yè)績比較基準(zhǔn)選取和使用，保護(hù)投資者的合法權(quán)益，根據(jù)《證券投資基金法》《公開募集證券投資基金運作管理辦法》《公開募集證券投資基金業(yè)績比較基準(zhǔn)指引》《公開募集證券投資基金業(yè)績比較基準(zhǔn)操作細(xì)則》及其他有關(guān)法律法規(guī)，建立了公募基金業(yè)績比較基準(zhǔn)要素庫。經(jīng)第一屆公募基金業(yè)績比較基準(zhǔn)要素庫專家工作組第一次會議評議通過，予以發(fā)布。
一系列業(yè)績比較基準(zhǔn)新規(guī)的出臺，是落實《推動公募基金高質(zhì)量發(fā)展行動方案》的關(guān)鍵舉措，不僅為公募基金行業(yè)長遠(yuǎn)健康發(fā)展筑牢制度根基，更標(biāo)志著行業(yè)正式邁入以投資者利益為核心、以專業(yè)能力為立身之本的高質(zhì)量發(fā)展全新階段。
公募基金業(yè)績比較基準(zhǔn)要素庫正式落地，具有深遠(yuǎn)意義。業(yè)內(nèi)人士分析，公募基金業(yè)績比較基準(zhǔn)要素庫的建立將約束基金管理人“選準(zhǔn)錨”，從“隨意設(shè)定”走向“標(biāo)準(zhǔn)化管理”，將倒逼管理人在產(chǎn)品設(shè)計階段明確投資風(fēng)格與定位，標(biāo)志著我國公募基金業(yè)績評價體系建設(shè)邁入更為規(guī)范化、透明化的新階段。
業(yè)績比較基準(zhǔn)要素庫適用于主動管理型公募基金投資于境內(nèi)A股市場、港股市場的資產(chǎn)，可以從基準(zhǔn)庫中選取基準(zhǔn)要素。
為鼓勵公募基金加大權(quán)益投資，明晰投資風(fēng)格，基準(zhǔn)庫現(xiàn)階段主要納入股票指數(shù)，分為一類庫和二類庫。
一類庫共納入指數(shù)82只，這些指數(shù)市場表征性強、認(rèn)可度高，鼓勵基金管理人在開發(fā)主動管理型基金時規(guī)范選取和使用，提高產(chǎn)品間業(yè)績的可比性。
二類庫共納入指數(shù)73只，兼顧創(chuàng)新和差異化，具有一定使用率、市值容量較大的指數(shù)，對一類庫形成有效補充。
兩類基準(zhǔn)庫并非一成不變，未來，中基協(xié)將組織行業(yè)機構(gòu)成立專家組，開展基準(zhǔn)庫建設(shè)和動態(tài)維護(hù)，按季度啟動基準(zhǔn)要素的出、入庫評估，每半年啟動一、二類庫之間的調(diào)整評估。二類庫中的基準(zhǔn)要素，若滿足一類庫的入庫標(biāo)準(zhǔn)，經(jīng)專家組評議，可從二類庫調(diào)入一類庫。一類庫中的基準(zhǔn)要素，不再滿足一類庫入庫標(biāo)準(zhǔn)的，經(jīng)專家組評議，可從一類庫調(diào)出。基準(zhǔn)庫外的基準(zhǔn)要素，經(jīng)專家組評議，可調(diào)入基準(zhǔn)庫，原則上首先調(diào)入二類庫。
較征求意見稿多處調(diào)整
相較于征求意見稿，此次公布的業(yè)績比較基準(zhǔn)要素庫增加了14只指數(shù)，首批業(yè)績比較基準(zhǔn)要素庫共納入155只指數(shù)。
其中，一類庫納入指數(shù)82只，較征求意見稿中69只增加13只，新納入了自由現(xiàn)金流、質(zhì)量、等權(quán)重等策略類指數(shù)。二類庫納入指數(shù)73只，較征求意見稿中72只增加1只。
除了指數(shù)數(shù)量有所增加，公募基金業(yè)績比較基準(zhǔn)要素庫運作說明相比征求意見稿也有多處修訂：
一是對寬基指數(shù)和非寬基指數(shù)的日均自由流通市值要求提高。如正式版要求一類庫寬基指數(shù)過去一年日均自由流通市值總值不低于12000億元，二類庫非寬基指數(shù)過去一年日均自由流通市值總值不低于8000億元，均較征求意見稿的標(biāo)準(zhǔn)有所提高。
二是新增一類庫中主題類指數(shù)覆蓋板塊，除了科技、醫(yī)藥、消費等板塊，正式稿還新增覆蓋了制造、綠色低碳、周期等板塊。
三是對專家組成員結(jié)構(gòu)做了微調(diào)，正式稿中的專家組包含基金管理人、基金托管人、基金評價機構(gòu)、基金銷售機構(gòu)、專業(yè)機構(gòu)投資者等機構(gòu)專家代表，并明確列出“從原單位離職、退休等情形，不宜繼續(xù)擔(dān)任”的退出條件。
四是對基準(zhǔn)庫外行業(yè)主題指數(shù)強調(diào)“不應(yīng)選擇過于細(xì)分賽道”。
五是因征求意見稿與正式稿發(fā)布時間不同，首次入庫數(shù)據(jù)統(tǒng)計時間的截止日期從2025年6月30日調(diào)整為2025年12月31日。
排版：羅曉霞
校對：王錦程
